天胶 主产区减产逻辑未改
国内产区将迎来停割季，全乳胶供应冉冉回落。从恒久角度来看，产胶国步入减产周期，产量同比回落幅度较大。
跟着好意思国通胀数据回落幅度不足预期，重叠好意思联储部分官员觉得9月降息幅度偏大，导致11月好意思联储降息50个基点的概率显赫下滑，此前乐不雅情态出现修正。与此同期，橡胶市集卑劣汽车产销数据贯通欠安，产业因子转弱导致橡胶期货步入中期出动的走势。近期沪胶期货2501合约呈现轰动偏弱的走势，期价处在短期下行通说念内，保管在17500~18000元/吨区间窄幅轰动运转。
从供应端来看，诚然国际天胶主产区仍处于割胶旺季，不外国内产区将在11—12月份迎来停割季，全乳胶供应冉冉回落，而国际标胶产量供应富饶。从恒久角度来看，产胶国步入减产周期，产量同比回落幅度较大。数据流露，2024年7月天胶坐褥国协会成员国系数产胶量达104.53万吨，月环比小幅增多8.32万吨，同比小幅下滑1.83万吨。1—7月份天胶坐褥国协会成员国累计产胶量达565.29万吨，较旧年同期的624.85万吨大幅下滑59.56万吨，降幅达9.53%。由于天胶栽种周期漫长，幼龄期一般在6~7年，主要产胶国胶树老龄化加重，将来胶市供应偏紧气象将抓续存在。
2024年以来，国内橡胶入口量显赫下滑。数据流露，1—9月国内天胶累计入口限制达512.8万吨，同比大幅下跌13.22%。由于本年以来全球天胶主产国出口昭着减少，导致国内橡胶入口量显赫下滑。同期，国内轮胎厂出海建厂以及EUDR法案的执行，使得部分原料分流，国内库存不竭去化趋势，也对胶价造成一定利多解救。自然及合成橡胶的入口量同比下跌不仅突显国际产胶国产量下滑的践诺，也导致国内青岛保税区橡胶显性库存抓续走低。
2024年9月墨西哥细目对从中国入口的卡车和众人汽车轮胎征收反补贴和反推销税将至少抓续到2029年。8月27日，英国公布了对从中国入口的卡车和众人汽车轮胎的反推销和反补贴瓜代的两次过渡审查的初步看望后果，或导致部分中国轮胎企业的商用车胎的“双反”金额跨越每条1000元。受此影响，国内轮胎产量及出口增速有所放缓。数据流露，2024年9月我国橡胶轮胎外胎产量为9660.3万条，同比增长6.3%，增速弱于本年上半年。1—9月国内橡胶轮胎外胎产量为83354.6万条，同比增长9.1%，增速较1—8月小幅下滑。出口方面，2024年9月新的充气橡胶轮胎出口量为6186万条，同比增长6%，但环比减少759万条。1—9月累计出口新的充气橡胶轮胎为50761万条，同比增长9.9%，增速也较1—8月小幅回落。
近两个月来，国度干系部门接连发布以旧换新干系策略，通过财政补贴的口头促进老旧车辆的淘汰，饱读动破钞者购买新车，此举有助于提振新车销售和轮胎需求。据统计，2024年9月，我国汽车产销划分完成279.6万辆和280.9万辆，诚然环比划分增长12.2%和14.5%，但同比划分下跌1.9%和1.7%。1—9月，我国汽车产销划分完成2147万辆和2157.1万辆，同比划分增长1.9%和2.4%，产销增速较1—8月划分收窄0.6和0.7个百分点。与此同期， 9月我国重卡销量5.8万辆，环比小幅下滑7%，同比显赫萎缩32%。累计来看，1—9月，我国重卡市集销售各种车型68.3万辆，累计增速转负（1—8月累计增速是0.68%），降幅为3%摆布。不丢丑出，刻下国内车市贯通较为乏力。
详尽来看，由于好意思联储放缓降息节律，此前乐不雅情态出现修正。诚然现在东南亚主要产胶国仍处在割胶旺季，不外国内将迎来停割季，全年或梗概率减产，供应预期靠近回落。鉴于车市仍需本领改善，橡胶市集多空不合加大，沪胶期货2501合约或保管中期轰动整理走势。（作家期货投资商讨从业文凭编号Z0001617）
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